Raketech skærer 12,1 millioner euro af Casumba-forpligtelse

En aftale med sælgerne af Casumba skal reducere Raketechs resterende betalingsforpligtelse med 12,1 millioner euro. Afviklingen finansieres med banklån og kontanter, men afventer bankens udbetaling.

Raketech er blevet enig med sælgerne af Casumba Media om at afvikle den resterende tillægskøbesum for 8,2 millioner euro. Efter de hidtidige vilkår skulle selskabet have betalt omkring 20,3 millioner euro. Forpligtelsen reduceres dermed med cirka 12,1 millioner euro, svarende til omkring 135 millioner svenske kroner.

Aftalen, som Raketech offentliggjorde 19. oktober, finansieres med et lån på 5,5 millioner euro fra Bank of Valletta og 2,7 millioner euro fra selskabets eksisterende kontantbeholdning.

Aftalen er underskrevet, og finansieringen er godkendt, men afviklingen afventer bankens udbetaling af lånet. Når den er gennemført, bortfalder alle resterende forpligtelser over for Casumbas sælgere.

Tillægskøbesummen, også kaldet en earnout, stammer fra købet af Casumba i 2019 og var Raketechs klart største finansielle forpligtelse. Den 30. juni var den bogført til 21,3 millioner euro, mens banklånene udgjorde 3,1 millioner euro.

Siden har Raketech betalt 1,3 millioner euro til sælgerne, samtidig med at der fortsat er løbet renter på. Det giver de cirka 20,3 millioner euro, som resterede ved aftalens indgåelse.

Handlen med aktien blev suspenderet kort før offentliggørelsen af selskabsmeddelelsen omkring klokken 15.30. Før handelsstoppet var kursen 1,185 svenske kroner. Ifølge Nyhetsbyrån Direkt skulle handlen genoptages klokken 16.00.

Betalingen sker i to trin

Raketech betaler 3,0 millioner euro fra kontantbeholdningen inden for to bankdage efter underskrivelsen. De resterende 5,2 millioner euro betaler Bank of Valletta direkte til sælgerne, når lånet udbetales.

Lånet er 0,3 millioner euro større end denne delbetaling, og forskellen tilføres selskabets kontantbeholdning. Nettobetalingen fra egne midler bliver dermed 2,7 millioner euro.

Aftalen indeholder en bestemmelse om, hvad der sker, hvis finansieringen forsinkes. Er lånet ikke udbetalt senest 31. december, genoptages de kvartalsvise betalinger efter de tidligere vilkår. Disse betalinger trækkes fra den anden delbetaling.

Er lånet ikke udbetalt senest 31. marts 2027, eller bortfalder finansieringen, kan hver sælger ophæve sin del af aftalen og vende tilbage til de gamle vilkår med fradrag for allerede foretagne betalinger.

Bestyrelsesmedlem Magnus Alebo, som grundlagde Casumba og har siddet i Raketechs bestyrelse siden juli 2025, er reel ejer af et af sælgerselskaberne. Han har ikke deltaget i bestyrelsens drøftelser eller beslutning. Aftalen er godkendt af de øvrige bestyrelsesmedlemmer.

Bankgæld på 8,5 millioner euro erstatter tillægskøbesummen

Når aftalen er gennemført, vil Raketechs eneste lånegæld være cirka 8,5 millioner euro til Bank of Valletta, som skal tilbagebetales over tre år. Beløbet omfatter både selskabets eksisterende lån i banken og den nye finansiering på 5,5 millioner euro.

Den nye finansiering består af et treårigt lån på 3,5 millioner euro og et træk på 2,0 millioner euro på den eksisterende revolverende kreditfacilitet. Begge dele har en årlig rente på 6,65 procent.

Finansieringen er underlagt en række betingelser. Raketech stiller tilgodehavendet fra salget af Casumba-aktiverne som sikkerhed og skal overholde et krav om en gældsservicedækningsgrad, DSCR, på mindst 1,1. Fremtidige aktietilbagekøb kræver desuden bankens godkendelse.

Over for bankgælden har Raketech omkring 12 millioner euro til gode fra salgene af Casumba-aktiverne og de amerikanske aktiver. Hvis betalingerne modtages fuldt ud, er de ifølge selskabet tilstrækkelige til at dække bankgælden, uden at pengestrømmen fra driften medregnes.

Tilgodehavendet fra Casumba-salget påvirkes ikke af aftalen. Det forrentes med otte procent og betales månedligt frem til december 2029. Ifølge selskabet resterer omkring 11 millioner euro plus renter.

Tilgodehavendet var dog bogført til 6,8 millioner euro den 30. juni under hensyntagen til kreditrisikoen og den lange betalingsperiode.

Lavere renteudgifter og en engangsgevinst

Tillægskøbesummen belastede første halvår med 0,9 millioner euro i beregnede renter. Denne omkostning forsvinder med aftalen.

Renterne på samtlige lån fra Bank of Valletta, inklusive den nye finansiering, anslås til omkring 0,4 millioner euro det første år. Derefter falder renteudgifterne i takt med afdragene.

Aftalen medfører også en betydelig engangsgevinst i fjerde kvartal 2026. Gevinsten svarer til forskellen mellem forpligtelsens bogførte værdi ved afviklingen og betalingen på 8,2 millioner euro.

Gevinsten påvirker ikke pengestrømmen og indregnes efter driftsresultatet. Den indgår derfor hverken i EBITDA eller justeret EBITDA.

Reduktionen er større end selskabets børsværdi

I andet kvartal faldt Raketechs omsætning med 17,6 procent til 5,6 millioner euro, mens justeret EBITDA blev 1,3 millioner euro, fremgår det af delårsrapporten for andet kvartal 2026.

Både omsætningen og resultatet steg dog sammenlignet med første kvartal. Den rentebærende nettogæld var 19,3 millioner euro, svarende til 3,55 gange justeret EBITDA for de seneste 12 måneder. Den bestod næsten udelukkende af forpligtelsen vedrørende tillægskøbesummen.

Med 45,2 millioner aktier og en kurs på 1,185 svenske kroner før handelsstoppet var Raketechs børsværdi omkring 54 millioner svenske kroner eller knap fem millioner euro.

Reduktionen af betalingsforpligtelsen på 12,1 millioner euro er dermed cirka to en halv gange så stor som børsværdien og svarer til mere end to års justeret EBITDA. Aftalen kan derfor betragtes som afgørende for selskabets balance og mere end en finansiel detalje.

Fra to millioner euro til over 20

Raketech købte Casumba i august 2019 for en kontantbetaling på 2,0 millioner euro. Det svarede til cirka tre gange Casumbas EBITDA for de foregående 12 måneder.

Selskabet drev affiliatesider, primært rettet mod det japanske marked. Tillægskøbesummen bestod af en del med et loft på 2,1 millioner euro og en del uden loft, som afhang af udviklingen frem til juli 2024.

Ved indgangen til 2025 udgjorde forpligtelsen 29,0 millioner euro. I løbet af året betalte Raketech 9,3 millioner euro.

I maj 2025 blev betalingsfristen forlænget for den sidste betaling på 20,6 millioner euro fra september 2026 til marts 2028. Renten blev fastsat til Euribor plus fem til seks procentpoint, og muligheden for at betale med aktier blev fjernet.

I september samme år solgte Raketech Casumba-aktiverne for 12 millioner euro med henvisning til regulatoriske ændringer på de markeder, virksomheden opererede på. Salget medførte et tab på 10,1 millioner euro.

Efter aftalen har Raketech nominelt mere til gode fra frasalgene, end selskabet betaler for at afvikle forpligtelsen.

Dette er en vigtig milepæl for Raketech. Vi har indgået en aftale om at afvikle tillægskøbesummen for Casumba, hvilket styrker vores balance betydeligt.